1. Prestazzjoni tal-prezz u karatteristiċi mifruxa
| Indikatur | LME London Aluminum | Aluminju ta 'Shanghai | Sewwieqa tad-Differenza |
|---|---|---|---|
| L-aħħar prezz | 2442.00 USD / TON (30 ta 'Mejju) | 13,805 RMB / TON (madwar . 1930 USD) | Proporzjon ta 'Shanghai-London: 8.19 (ibbażat fuq rata tal-kambju RMB-USD) |
| Xejra tal-Prezzijiet | Oscillating Downward (firxa ta 'kull ġimgħa: 2430-2497 USD) | Relattivament qawwi | Appoġġ tal-politika domestika vs . domanda globali dgħajfa |
| Ifrex il-loġika | Jirrifletti l-provvista / domanda globali u l-prezzijiet tal-USD | Misjuqa minn politiki domestiċi u rati tal-kambju | Id-deprezzament RMB iwessa 't-tixrid ta' Shanghai-London |
2. Tqabbil tad-dinamika tal-inventarju
| Skambju | Livell ta 'inventarju | Ibdel ix-xejra | Sinjal tas-suq |
|---|---|---|---|
| Lme | 384,575 tunnellata (23 ta 'Mejju) | Naqas għal tmien ġimgħat konsekuttivi, laqtu baxx ta 'sentejn | Provvista stretta tappoġġja l-prezzijiet tal-aluminju LME . |
| Shfe | 141,289 tunnellata (23 ta 'Mejju) | Naqas għal tmien ġimgħat konsekuttivi, laqtu sena baxxa | Il-veloċità tad-destocking ġiet sinkronizzata iżda l-bażi kienet differenti . Nota: It-tnaqqis simultanju fl-inventarji fiż-żewġ swieq jirrifletti provvista u domanda stretta għal żmien qasir, iżda t-tnaqqis fl-inventarji LME kien aktar profond (tnaqqis annwali ta '46% vs . 40% għal Shanghai Aluminum) . |
3.Differenzjazzjoni tal-fatturi li jinfluwenzaw il-qalba
Politiki u tariffi
LME: Affettwat mill-pjan ta 'l-Istati Uniti li jżid it-tariffi tal-aluminju għal 50% (effettivi f'Ġunju 2025), it-tranżazzjonijiet ta' arbitraġġ kienu attivi (id-differenza fil-prezz bejn CME u LME tar-ram taqbeż US $ 1, {000 / tunnellata) .
Shanghai Aluminum: Il-politiki tat-tariffi domestiċi huma stabbli, u l-esportazzjonijiet indiretti (bħal moduli fotovoltajċi) HEDGE Risks Direct Trade .} exchange rata u kost
L-aluminju ta 'Londra huwa denominat f'dollari Amerikani, l-aluminju ta' Shanghai huwa denominat f'RMB, u d-deprezzament ta 'RMB imbuttat il-proporzjon ta' Shanghai-London (reċentement {8.0-8.4);
It-Taxxa tal-Fruntiera tal-Karbonju tal-UE (CBAM) żiedet l-ispiża tal-esportazzjoni tal-aluminju ta 'Londra, u l-aluminju ta' Shanghai huwa inqas affettwat miċ-ċertifikazzjoni tal-aluminju tal-enerġija ħadra .
Supply u struttura tad-domanda
Aluminju ta 'Londra: Propjetà immobbli Ewropea dgħajfa mrażżna d-domanda, u r-riskju ta' sanzjonijiet rusal (li jammontaw għal 6% ta 'l-importazzjonijiet ta' l-UE) aggravaw il-volatilità;
Shanghai Aluminum: domanda qawwija għal enerġija ġdida (CAGR ta 'l-aluminju tal-karozzi hija 28% -61%), tħeġġeġ il-pressjoni' l isfel fuq propjetà immobbli {.
4. Opportunitajiet u riskji ta 'arbitraġġ
Strategy Trigger Condition Risk Twissija
Positive arbitrage Shanghai-London ratio>8.3 (Importazzjoni tat-Tieqa Miftuħa) L-Eskalazzjoni tat-Tariffa tal-Istati Uniti Trażżan LME Aluminum Premium
Reverse Arbitrage Shanghai-London Ratio<8.0 (export profits appear) Unexpected accumulation of domestic inventories suppresses Shanghai aluminum
5. punti ta 'osservazzjoni ewlenin fil-futur
Policy nodi: implimentazzjoni ta '50% tariffa tal-aluminju fl-Istati Uniti (4 ta 'Ġunju, 2025), progress tal-projbizzjoni tal-UE fuq l-aluminju Russu; Inventory sinjal: Jekk l-inventarju LME jaqa 'taħt 350, 000 tunnellati, jista' jikkawża riskju ta 'kompressjoni; Fluttwazzjonijiet ratio: Rata tal-kambju RMB li tkisser 7.2 tista 'tikkawża li l-proporzjon ta' Shanghai-London jiżdied 'il fuq minn 8.5
